Em 7 de maio de 2025, o Banco Central do Brasil (BC) anunciou uma decisão que ecoa um passado não tão distante: a taxa Selic, referência para os juros no país, foi elevada em 0,5 ponto percentual, passando de 14,25% para 14,75% ao ano. O patamar, o mais alto desde julho de 2006, remete a um Brasil governado por Luiz Inácio Lula da Silva, então em seu primeiro mandato. A coincidência histórica não passou despercebida, mas o contexto atual é bem mais complexo. Com a inflação teimando em se manter acima da meta e um cenário global instável, o BC optou por uma política monetária mais rígida, sinalizando que o aperto será prolongado. Este artigo explora a decisão do Copom, seus impactos na economia brasileira, e as implicações para a sociedade, trazendo reflexões sobre desigualdade, exclusão financeira e o papel do Brasil no tabuleiro global.

A alta da Selic, decidida por unanimidade pelo Comitê de Política Monetária (Copom), reflete a luta do BC para ancorar a inflação, que atingiu 5,48% no acumulado até março de 2025, bem acima da meta de 3% (com tolerância até 4,5%). Mas essa decisão vai além dos números: ela toca a vida de milhões de brasileiros, encarece o crédito, freia o consumo e reacende debates sobre o equilíbrio entre crescimento econômico e estabilidade de preços. Em um país onde 73 milhões de pessoas estão inadimplentes, o aumento dos juros é uma medida amarga, mas vista como necessária pelo BC para evitar uma espiral inflacionária que seria ainda mais devastadora.

A Decisão do Copom: Contexto e Justificativas

Por que a Selic Subiu?

A decisão de elevar a Selic em 0,5 ponto percentual foi unânime, um contraste com a divisão observada em maio de 2024, quando indicados por Lula e Bolsonaro divergiram, gerando turbulência nos mercados. Desta vez, o Copom apresentou uma justificativa clara: a inflação está descontrolada, e as projeções de longo prazo pioraram. O IPCA, que mede a inflação oficial, fechou 2024 em 4,83%, fora da meta, e segue pressionado em 2025 por fatores internos e externos.

Internamente, o BC aponta “expectativas desancoradas” — ou seja, os agentes econômicos já não confiam que a inflação voltará à meta tão cedo. A atividade econômica, surpreendentemente resiliente, e a pressão no mercado de trabalho, com aumento de salários em alguns setores, também alimentam a alta dos preços. Externamente, o cenário é “adverso e incerto”, com destaque para a política comercial dos Estados Unidos, que pode elevar custos globais de importação e impactar o Brasil.

O Copom argumentou que a Selic a 14,75% é “compatível” com o objetivo de fazer a inflação convergir para a meta, mas alertou que os riscos, tanto de alta quanto de baixa, estão acima do usual. A solução, agrado no modelo brasileiro de política monetária: encarecer o crédito para desacelerar o consumo e a produção, reduzindo a pressão sobre os preços.

Uma Trajetória de Altos e Baixos

A Selic, taxa básica de juros da economia brasileira, influencia diretamente empréstimos, financiamentos e investimentos. Sua trajetória recente reflete a montanha-russa econômica do Brasil:

• Agosto de 2023: Corte de 13,75% para 13,25%.

• Setembro de 2023: Corte para 12,75%.

• Novembro de 2023: Corte para 12,25%.

• Dezembro de 2023: Corte para 11,75%.

• Janeiro de 2024: Corte para 11,25%.

• Março de 2024: Corte para 10,75%.

• Maio de 2024: Corte para 10,50%.

• Junho e Julho de 2024: Manutenção em 10,50%.

• Setembro de 2024: Alta para 10,75%.

• Novembro de 2024: Alta para 11,25%.

• Dezembro de 2024: Alta para 12,25%.

• Janeiro de 2025: Alta para 13,25%.

• Março de 2025: Alta para 14,25%.

• Maio de 2025: Alta para 14,75%.

Essa escalada reflete a mudança de postura do BC, que, após cortes agressivos em 2023, passou a adotar um tom mais conservador diante da inflação persistente. Veja

Impactos da Selic a 14,75%

Econômico: Freio no Crescimento

A alta da Selic encarece o crédito, desencorajando consumo e investimento. Para as empresas, o custo de financiamento sobe, dificultando expansões ou contratações. Para as famílias, empréstimos e financiamentos ficam mais caros, impactando desde a compra de um carro até a fatura do cartão de crédito. O objetivo é claro: desacelerar a economia para conter a inflação. No entanto, em um país onde a desigualdade é gritante, o remédio pode agravar a exclusão.

O setor varejista, por exemplo, já sente o impacto. Pequenos comerciantes, como dona Maria, uma fictícia dona de uma loja de roupas em São Paulo, relatam queda nas vendas. “Com os juros altos, as pessoas pensam duas vezes antes de comprar. Só o essencial”, diz ela, ecoando o sentimento de milhões. Grandes indústrias também hesitam em investir, temendo uma recessão caso o aperto monetário seja prolongado.

Social: O Peso nos Mais Vulneráveis

O aumento da Selic amplia a desigualdade. Para os mais ricos, que investem em títulos públicos atrelados à Selic, a alta significa maior rentabilidade. Para a maioria dos brasileiros, porém, é sinônimo de endividamento. Com 73 milhões de inadimplentes no Brasil, segundo a CNDL/SPC, o encarecimento do crédito pode levar mais famílias à inadimplência, especialmente as de baixa renda, que dependem de parcelamentos para despesas básicas.

A exclusão digital agrava o problema. Cerca de 45% dos brasileiros não têm acesso pleno à internet, segundo o IBGE, o que limita o uso de ferramentas como o Desenrola Brasil, programa do governo para renegociar dívidas. Sem acesso a soluções digitais, muitas famílias recorrem a agiotas, pagando juros exorbitantes que perpetuam o ciclo de pobreza.

Político: Tensões à Vista

A decisão do BC também tem implicações políticas. Durante a reunião de maio de 2024, a divisão entre indicados por Lula e Bolsonaro gerou críticas ao governo, com acusações de interferência política. A unanimidade em maio de 2025 alivia essas tensões, mas a alta da Selic reacende o debate sobre a autonomia do BC. Setores do governo, pressionados por aliados do Centrão, defendem medidas populistas para estimular a economia, enquanto o BC insiste na necessidade de rigor fiscal.

Nas redes sociais, a polarização é evidente. Usuários criticam a alta dos juros como “um golpe contra os pobres”, enquanto outros elogiam o BC por “proteger a economia de uma crise maior”. Esse embate reflete o desafio de comunicar decisões técnicas a um público já frustrado com o custo de vida.

Global: O Brasil no Contexto Internacional

O cenário externo pesa na decisão do BC. A política comercial dos Estados Unidos, com possível aumento de tarifas, eleva o custo de importados, pressionando a inflação no Brasil. A incerteza global, incluindo conflitos geopolíticos e volatilidade nos preços de commodities, também complica o quadro. O Brasil, como exportador de alimentos e minérios, sente esses impactos diretamente, especialmente no preço dos combustíveis, que alimenta a inflação.

Comparado a outros emergentes, o Brasil está em uma posição delicada. Países como México e África do Sul também elevaram juros, mas suas taxas (11% e 8,25%, respectivamente) são mais baixas. A Selic a 14,75% coloca o Brasil entre os países com os juros mais altos do mundo, o que atrai capital especulativo, mas afasta investimentos produtivos de longo prazo.

Ideias para o Futuro: Além dos Juros

Educação Financeira como Ferramenta

Para mitigar os impactos da Selic alta, o Brasil precisa investir em educação financeira. Programas comunitários, em parceria com igrejas, escolas e ONGs, podem ensinar famílias a gerenciar dívidas e evitar armadilhas como cartões de crédito com juros abusivos. Histórias como a de João, um fictício motorista de aplicativo que renegociou suas dívidas com ajuda de um curso gratuito, mostram o potencial dessas iniciativas.

Inclusão Digital e Financeira

A exclusão digital é uma barreira para acessar programas como o Desenrola Brasil. Investir em infraestrutura de internet em áreas rurais e periferias, aliado a parcerias com fintechs, pode democratizar o acesso a renegociações de dívidas e microcrédito. Um papa, como o que será eleito no conclave de 2025, poderia apoiar essas causas, usando a influência da Igreja para mobilizar comunidades.

Política Fiscal Sustentável

O BC enfatiza a necessidade de “patamar significativamente contracionista por período prolongado”. Para evitar que isso sufoque a economia, o governo precisa complementar a política monetária com responsabilidade fiscal. Reduzir gastos ineficientes e investir em programas como o Bolsa Família, que têm alto retorno social, podem aliviar o impacto dos juros altos nos mais pobres.

Sustentabilidade Econômica

A alta da Selic também abre espaço para refletir sobre a economia verde. O Brasil, com sua riqueza em recursos naturais, pode atrair investimentos em energia renovável, mesmo com juros altos, se oferecer incentivos fiscais. Projetos de reflorestamento na Amazônia, apoiados por parcerias internacionais, poderiam gerar empregos e reduzir pressões inflacionárias ligadas ao clima.

Conclusão: Um Equilíbrio Delicado

A elevação da Selic a 14,75% em maio de 2025 é um movimento corajoso, mas doloroso, do Banco Central para conter a inflação. Em um Brasil marcado por desigualdades, o aumento dos juros é um remédio amargo que protege a economia de uma crise maior, mas pesa sobre os mais vulneráveis. O desafio agora é combinar política monetária rigorosa com medidas sociais e fiscais que amparem a população e promovam crescimento sustentável. Enquanto a fumaça do conclave na Capela Sistina decide o futuro da Igreja, a Selic a 14,75% molda o presente e o futuro do Brasil — um equilíbrio delicado entre estabilidade e justiça.